證券之星消息，近期衛(wèi)寧健康（300253）發(fā)布2025年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告中的管理層討論與分析如下：

　　公司自成立以來一直集研發(fā)、銷售和技術(shù)服務(wù)為一體，為客戶提供“一體化”的解決方案，致力于提供醫(yī)療健康衛(wèi)生信息化解決方案，不斷提升人們的就醫(yī)體驗(yàn)和健康水平。通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，自主研發(fā)適應(yīng)不同應(yīng)用場景的產(chǎn)品與解決方案，業(yè)務(wù)覆蓋智慧醫(yī)院、區(qū)域衛(wèi)生、基層衛(wèi)生、公共衛(wèi)生、醫(yī)療保險(xiǎn)、健康服務(wù)等領(lǐng)域，是中國醫(yī)療健康信息行業(yè)具有競爭力的整體產(chǎn)品、解決方案與服務(wù)供應(yīng)商。

　　公司在夯實(shí)醫(yī)療信息化產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)，自2015年起積極布局醫(yī)療健康服務(wù)領(lǐng)域，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+模式下的醫(yī)療健康云服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，后升級(jí)為“1+X”戰(zhàn)略?！?”以WiNEX系列產(chǎn)品作為醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)核心業(yè)務(wù)底座，通過嵌入WiNGPT醫(yī)療大模型、WiNEXCopilot智能助手，將AI能力深度植入醫(yī)療數(shù)字化（診療流程）、公共衛(wèi)生數(shù)字化（疾病防控）、醫(yī)療數(shù)據(jù)要素（數(shù)據(jù)價(jià)值挖掘）等業(yè)務(wù)板塊，讓AI成為業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的“隱形驅(qū)動(dòng)力”?！?”是WinDHP平臺(tái)，匯聚醫(yī)藥健險(xiǎn)等生態(tài)能力，以AI算法打通數(shù)據(jù)流通、能力協(xié)PG電子官方平臺(tái)入口同，構(gòu)建智能生態(tài)中樞?！癤”是各類數(shù)字健康應(yīng)用場景，充分釋放醫(yī)療機(jī)構(gòu)能力，持續(xù)豐富醫(yī)療數(shù)字化生態(tài)。

　　在深化“1+X”戰(zhàn)略落地過程中，公司持續(xù)推進(jìn)醫(yī)療人工智能的技術(shù)突破與場景融合。2017年，成立衛(wèi)寧健康人工智能實(shí)驗(yàn)室（WAIR），在醫(yī)學(xué)影像處理、自然語言處理、醫(yī)學(xué)數(shù)據(jù)挖掘等方面積極開展醫(yī)療AI研究探索和創(chuàng)新實(shí)踐。2023年，公司正式發(fā)布自主研發(fā)的醫(yī)療垂直領(lǐng)域大模型WiNGPT，大模型通過國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“深度合成算法”備案。WiNGPT以醫(yī)護(hù)智能助手WiNEXCopilot的形態(tài)內(nèi)置于公司新一代WiNEX產(chǎn)品中。WiNEXCopilot致力于成為醫(yī)護(hù)好幫手，集成涵蓋醫(yī)院管理、醫(yī)護(hù)增效等100余個(gè)臨床應(yīng)用場景。目前，WiNEXCopilot已在全國近150家醫(yī)療機(jī)構(gòu)部署應(yīng)用，并在智能問答、文書生成、病歷質(zhì)控、診中知識(shí)決策、報(bào)告解讀、護(hù)理評(píng)估、檢查報(bào)告生成及診斷質(zhì)控等關(guān)鍵場景率先落地，在推動(dòng)醫(yī)療大模型工程實(shí)際應(yīng)用方面，形成行業(yè)引領(lǐng)。

　　公司采用“1+X”發(fā)展戰(zhàn)略，“1+”是WiNEX系列產(chǎn)品及數(shù)字基座，“X”是數(shù)字化產(chǎn)品、數(shù)據(jù)服務(wù)創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、醫(yī)藥險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)等數(shù)字健康應(yīng)用場景。通過人工智能技術(shù)深度賦能業(yè)務(wù)體系，構(gòu)建覆蓋醫(yī)療全鏈條的智能化解決方案。

　　以數(shù)字化醫(yī)院產(chǎn)品為基座，支撐醫(yī)院臨床、管理、科研全場景業(yè)務(wù)智能化升級(jí)，通過AI技術(shù)優(yōu)化診療流程與資源調(diào)度效率，實(shí)現(xiàn)院內(nèi)數(shù)據(jù)互聯(lián)與區(qū)域協(xié)同共享，驅(qū)動(dòng)醫(yī)院向精準(zhǔn)化、高效化轉(zhuǎn)型。

　　以全域健康一體化中樞為理念，打造具備協(xié)同融合、數(shù)據(jù)聚能、生態(tài)共生特征的新一代全民健康基座。融合AI能力強(qiáng)化醫(yī)療公衛(wèi)協(xié)同、突發(fā)應(yīng)急響應(yīng)與區(qū)域資源統(tǒng)籌，基于數(shù)據(jù)智能實(shí)現(xiàn)跨機(jī)構(gòu)決策支持與生態(tài)治理，推動(dòng)全民健康管理的科學(xué)化與敏捷化。

　　構(gòu)建“醫(yī)-藥-險(xiǎn)-患”多方協(xié)同的閉環(huán)服務(wù)體系，通過AI賦能醫(yī)療服務(wù)延伸、健康管理精準(zhǔn)化及醫(yī)保風(fēng)控智能化，打通線上線下資源聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)三醫(yī)聯(lián)動(dòng)從政策協(xié)同向技術(shù)驅(qū)動(dòng)的生態(tài)化升級(jí)。

　　公司主要以“信息化工程項(xiàng)目合同”“軟件銷售合同”或“購買服務(wù)合同”等方式，向醫(yī)院或衛(wèi)生部門提供信息系統(tǒng)解決方案，構(gòu)建硬件和軟件應(yīng)用平臺(tái)，向用戶收取相關(guān)的項(xiàng)目合同款、軟件銷售合同款或技術(shù)服務(wù)款，實(shí)現(xiàn)收入與盈利。在為客戶提供信息系統(tǒng)解決方案之后，以技術(shù)支持服務(wù)合同的方式長期為客戶提供產(chǎn)品升級(jí)、軟硬件維護(hù)等服務(wù)，通過向客戶收取技術(shù)支持與服務(wù)合同款的方式，實(shí)現(xiàn)收入與盈利。

　　面對(duì)行業(yè)競爭日益激烈的挑戰(zhàn)，公司積極聚焦核心業(yè)務(wù)，以AI為產(chǎn)品引擎，自研面向醫(yī)療機(jī)構(gòu)等具有競爭力的產(chǎn)品和技術(shù)驅(qū)動(dòng)醫(yī)療場景智能體化產(chǎn)品落地，截至報(bào)告期末已在近150家醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)AI場景部署；持續(xù)成本費(fèi)用管控和穩(wěn)健現(xiàn)金儲(chǔ)備，取得積極效果，報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用合計(jì)同比下降19.07%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長163.44%。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83,915.09萬元，同比下降31.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-11,796.98萬元，同比下降491.04%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-9,982.16萬元，同比下降564.73%。報(bào)告期內(nèi)，公司醫(yī)療衛(wèi)生信息化業(yè)務(wù)收入77,652.05萬元，同比下降25.76%，占營業(yè)收入比重為92.54%（上年同期為85.48%）。其中：核心產(chǎn)品軟件銷售及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入71,031.41萬元，同比下降21.22%，占營業(yè)收入比重為84.65%（上年同期為73.68%）；硬件銷售業(yè)務(wù)收入6,620.65萬元，同比下降54.15%，占營業(yè)收入比重為7.89%（上年同期為11.80%）?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)收入6,262.56萬元，同比下降64.76%，占營業(yè)收入比重為7.46%（上年同期為14.52%）。公司產(chǎn)品策略進(jìn)一步向核心業(yè)務(wù)聚焦，核心業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比重逐漸提升。報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績下滑的主要原因是部分客戶需求釋放遞延、WiNEX產(chǎn)品在升級(jí)替換過程中尚未轉(zhuǎn)化為規(guī)模收入、人工等成本費(fèi)用相對(duì)剛性，以及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)優(yōu)化（部分關(guān)?；騽冸x）、資產(chǎn)減值損失、補(bǔ)繳稅款及滯納金等。

　　1）公司持續(xù)從不同層面全方位提升WiNEX性能。通過架構(gòu)優(yōu)化、鏈路瘦身、模型聚合、插件式開發(fā)、部署裝配等措施，優(yōu)先針對(duì)醫(yī)囑簽署、批量開立、批量領(lǐng)藥作廢、停醫(yī)囑等復(fù)雜長鏈路場景，改善運(yùn)行效率提升。通過90余項(xiàng)業(yè)務(wù)解耦、30余項(xiàng)評(píng)級(jí)評(píng)審相關(guān)模塊配套升級(jí)以及100余項(xiàng)模型＆鏈路優(yōu)化降低系統(tǒng)整體功耗，初步構(gòu)建WiNEX輕量化底座，為后續(xù)多形態(tài)業(yè)務(wù)的敏捷裝配能力奠定基礎(chǔ)。

　　2）云服務(wù)模式全面落地，進(jìn)入持續(xù)迭代階段。完成樂山市人民醫(yī)院、云上桐鄉(xiāng)、蘇州西苑醫(yī)院等項(xiàng)目基于K8S部署，資源伸縮彈性更快；深圳市第二人民醫(yī)院龍華醫(yī)院、撫州市第一人民醫(yī)院等核心系統(tǒng)基于云化建設(shè)，并已完成國產(chǎn)化數(shù)據(jù)庫監(jiān)控部署，提升了核心系統(tǒng)的安全可控性與性能可視化水平。

　　3）持續(xù)打造不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域、不同區(qū)域的醫(yī)療數(shù)字化標(biāo)桿。助力天津市天津醫(yī)院打造大型三甲醫(yī)院數(shù)字化標(biāo)桿，作為長期合作醫(yī)院，該項(xiàng)目在3個(gè)月內(nèi)高效完成系統(tǒng)升級(jí)，通過精細(xì)化數(shù)據(jù)治理，實(shí)現(xiàn)新老系統(tǒng)的無感切換與無縫對(duì)接；助力佛山市第二人民醫(yī)院打造華南數(shù)智醫(yī)院示范標(biāo)桿，推動(dòng)臨床實(shí)踐與前沿技術(shù)的深度融合；助力桐鄉(xiāng)市緊密型醫(yī)共體建設(shè)，該項(xiàng)目圍繞桐鄉(xiāng)多層次及整合型醫(yī)療健康服務(wù)需求，推進(jìn)“云上桐鄉(xiāng)”數(shù)字醫(yī)療平臺(tái)建設(shè)及數(shù)據(jù)要素價(jià)值化提升工程，助力桐鄉(xiāng)打造成為“醫(yī)衛(wèi)健一體化”數(shù)字高地。

　　同時(shí)，四川泰康醫(yī)院、樂山市人民醫(yī)院、合肥市第三人民醫(yī)院、蘭州市婦幼保健院、長治市中醫(yī)醫(yī)院等多家醫(yī)院順利上線WiNEX產(chǎn)品，覆蓋范圍持續(xù)拓展。

　　4）智慧醫(yī)院評(píng)級(jí)方面，新增助力11家醫(yī)院順利通過電子病歷應(yīng)用水平五級(jí)及以上測(cè)評(píng)。其中，上海市兒童醫(yī)院、上海市第六人民醫(yī)院通過電子病歷應(yīng)用水平六級(jí)。新增助力北京大學(xué)人民醫(yī)院通過智慧服務(wù)三級(jí)。以上充分證明公司數(shù)字化產(chǎn)品通過智慧醫(yī)院高等級(jí)評(píng)審的能力。

　　綜上，公司W(wǎng)iNEX系列產(chǎn)品的性能、成熟度、交付效率逐漸提升，核心產(chǎn)品的市場競爭力不斷提升。根據(jù)2025年7月IDC發(fā)布的《中國醫(yī)院核心診療系統(tǒng)市場份額，2024：新一輪驗(yàn)證》研究報(bào)告，2024年，在中國醫(yī)院核心系統(tǒng)主要廠商市場份額中，衛(wèi)寧健康占比為12.6%，市場份額第一（公司在2020年-2024年已連續(xù)五年排名第一）。

　　公司積極擁抱AI技術(shù)，發(fā)揮自身在醫(yī)療領(lǐng)域的深厚積累、AI應(yīng)用等領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，積極與醫(yī)療機(jī)構(gòu)開展深度合作，賦能醫(yī)療場景智能體化產(chǎn)品落地。2025年5月，公司發(fā)布醫(yī)療大模型WiNGPT3.0，具備臨床思維能力，通過數(shù)據(jù)質(zhì)量提升、強(qiáng)化學(xué)習(xí)訓(xùn)練及循證醫(yī)學(xué)路徑構(gòu)建等方式，持續(xù)提升醫(yī)學(xué)領(lǐng)域推理、調(diào)用及循證能力；發(fā)布WiNEXCopilot2.2，具有可即用、可編排、可管理三大特點(diǎn)，支持復(fù)雜醫(yī)療場景下的智能體化落地?！翱杉从谩狈矫?，完成30余款開箱即用的場景應(yīng)用，輸出效率與人機(jī)交互進(jìn)一步優(yōu)化；“可編排”方面，通過業(yè)務(wù)流程組件編排實(shí)現(xiàn)多Agent調(diào)用協(xié)作，提升解決醫(yī)療復(fù)雜場景問題的能力；“可管理”方面，支持對(duì)智能體的模型管理、應(yīng)用管理與運(yùn)維管理等。

　　報(bào)告期內(nèi)，WiNGPT及WiNEXCopilot已在近150家醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)AI場景部署。具體場景包括智能問答，通過大模型實(shí)現(xiàn)多輪對(duì)話與精準(zhǔn)應(yīng)答，輔助醫(yī)生快速獲取信息；文書生成，在不打斷醫(yī)生書寫習(xí)慣的同時(shí)，即時(shí)觸發(fā)AI快速生成鑒別診斷、診療計(jì)劃等文書內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)病歷書寫效率、質(zhì)量“雙提升”；病歷質(zhì)控，智能識(shí)別病歷中的語義完整性、內(nèi)涵一致性、術(shù)語合規(guī)性，保障文書質(zhì)量與合規(guī)性；診中知識(shí)決策，聯(lián)動(dòng)患者體征、診斷等數(shù)據(jù)信息，生成檢查檢驗(yàn)推薦、治療方案推薦等，提升醫(yī)生臨床判斷能力；報(bào)告解讀，自動(dòng)提取關(guān)鍵醫(yī)學(xué)指標(biāo)、識(shí)別異常結(jié)果，并結(jié)合患者病史、指南文獻(xiàn)生成診斷建議，輔助醫(yī)生快速完成報(bào)告分析；護(hù)理評(píng)估，結(jié)合患者醫(yī)囑、病史、醫(yī)囑、檢驗(yàn)結(jié)果、檢查結(jié)果等多源信息，一鍵填充風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估文書，自動(dòng)推測(cè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果等。

　　同時(shí)，聯(lián)合多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)共同發(fā)布醫(yī)療大模型及智能體應(yīng)用，合作共創(chuàng)能級(jí)提升，如聯(lián)合浙江省中醫(yī)院發(fā)布具有中醫(yī)藥特色的“錢塘智脈”中醫(yī)藥大模型，融合經(jīng)典醫(yī)案、方劑與現(xiàn)代循證數(shù)據(jù)，支持辨證論治、方藥推薦、健康管理等多場景應(yīng)用，幫助醫(yī)生提升診療效率與準(zhǔn)確性，并為患者提供個(gè)性化、可持續(xù)的健康服務(wù)；與上海市肺科醫(yī)院達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同研發(fā)“LungSmart”智能醫(yī)療應(yīng)用系統(tǒng)，針對(duì)肺部疾病構(gòu)建全流程診療助手，提升臨床決策的及時(shí)性與精準(zhǔn)度；助力廈門弘愛康復(fù)醫(yī)院打造特色智能助理“HAI寶”，覆蓋手術(shù)、康復(fù)、用藥指導(dǎo)等多個(gè)實(shí)際場景，減輕醫(yī)護(hù)工作負(fù)擔(dān)，優(yōu)化患者體驗(yàn)。

　　在政策引導(dǎo)與市場需求雙驅(qū)動(dòng)下，醫(yī)療信息化行業(yè)也已經(jīng)逐步開啟了國產(chǎn)化替代的進(jìn)程。公司作為醫(yī)療信息化頭部廠商，近年來已經(jīng)把自主可控、自主創(chuàng)新和國產(chǎn)適配作為重點(diǎn)任務(wù)積極推進(jìn)，完成醫(yī)療信創(chuàng)解決方案從“服務(wù)端”向“客戶端”的縱深拓展，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)PC機(jī)、打印機(jī)、掃碼槍、讀卡器等跨平臺(tái)異構(gòu)終端兼容，支持深度/統(tǒng)信UOS/麒麟系統(tǒng)下的龍芯、飛騰、兆芯、海光等多架構(gòu)異構(gòu)終端兼容；在大模型算力側(cè)，WiNGPT在多種國產(chǎn)硬件上開展了適配、推理部署和性能測(cè)試工作。通過與國內(nèi)硬件廠商合作（如華為、海光、燧原、沐曦等），提升了產(chǎn)品兼容性和靈活性，使其滿足不同應(yīng)用場景需求。同時(shí)，推進(jìn)國產(chǎn)化芯片深度適配，完成全線處理器*的適配認(rèn)證，為智慧醫(yī)院建設(shè)提供了“全棧真國產(chǎn)”的可靠底座。在醫(yī)療大數(shù)據(jù)方面，大數(shù)據(jù)平臺(tái)7大核心模塊全部通過信創(chuàng)適配測(cè)試，形成可復(fù)制的“信創(chuàng)+醫(yī)療大數(shù)據(jù)”整體解決方案。

　　報(bào)告期內(nèi)，助力上海市第六人民醫(yī)院臨港分院完成全國首批大數(shù)據(jù)平臺(tái)“全信創(chuàng)”交付；助力汕頭市人民醫(yī)院信息化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)核心診療系統(tǒng)與醫(yī)院管理系統(tǒng)的信創(chuàng)化部署，為粵東地區(qū)提供可復(fù)用的三甲醫(yī)院信創(chuàng)范式；基于全域一體化數(shù)字基座，助力桐鄉(xiāng)市不同層級(jí)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)一體化應(yīng)用建設(shè)，符合信創(chuàng)要求，打造區(qū)域醫(yī)療資源整合與信創(chuàng)轉(zhuǎn)型實(shí)踐標(biāo)桿，上述信創(chuàng)進(jìn)展標(biāo)志著公司從“信創(chuàng)合規(guī)”邁向“信創(chuàng)引領(lǐng)”，進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司獲得“2025福布斯中國人工智能科技企業(yè)TOP50”“2025福布斯中國人工智能創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)”等榮譽(yù)，進(jìn)一步凸顯公司在國內(nèi)醫(yī)療AI的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2025年7月，研究機(jī)構(gòu)KLAS發(fā)布《2025亞太地區(qū)電子病歷EHR調(diào)研報(bào)告》，涵蓋亞洲和大洋洲EHR市場活力及客戶滿意度等內(nèi)容，衛(wèi)寧健康憑借深厚積累和技術(shù)實(shí)力獲評(píng)84.8分，入選亞太頂級(jí)EHR廠商，排名領(lǐng)先。同時(shí)，公司數(shù)字化產(chǎn)品“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合智慧健康養(yǎng)老服務(wù)”入選《上海市智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)品及推廣目錄》。

　　2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年,也是為“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)的關(guān)鍵之年。上半年，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好，高質(zhì)量發(fā)展取得新進(jìn)展。由國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2025年上半年國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況顯示，初步核算，上半年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）66.05萬億元，同比增長5.3%。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》，公司所處行業(yè)的編碼為I65，為“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”中的“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”，細(xì)分行業(yè)為醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)。醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)與民生息息相關(guān)，屬于社會(huì)公共服務(wù)和社會(huì)保障的重要組成，而軟件產(chǎn)業(yè)屬于國家鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，國務(wù)院及有關(guān)部門頒布了鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列優(yōu)惠政策，為行業(yè)發(fā)展建立了良好的政策環(huán)境。國家持續(xù)推動(dòng)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)進(jìn)一步提質(zhì)增效，組織開展“人工智能+軟件”行動(dòng)，加速軟件智能化進(jìn)程。據(jù)國家工信部公開數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年軟件業(yè)務(wù)收入70,585億元，同比增長11.9%；實(shí)現(xiàn)利潤總額8,581億元，同比增長12.0%。

　　2025年3月，IDC發(fā)布的《中國醫(yī)療軟件系統(tǒng)解決方案市場預(yù)測(cè)，2025—2029》研究報(bào)告顯示，2024年至2029年中國醫(yī)療軟件系統(tǒng)解決方案市場規(guī)模：醫(yī)院應(yīng)用軟件系統(tǒng)年復(fù)合增長率為10.1%，到2029年總市場規(guī)模將達(dá)到282.9億元；區(qū)域衛(wèi)生信息系統(tǒng)年復(fù)合增長率為15.6%，到2029年市場規(guī)模將達(dá)到114.6億元，均保持穩(wěn)定增長。

　　報(bào)告期內(nèi)，國家有關(guān)部門持續(xù)在整合型醫(yī)療服務(wù)推進(jìn)、醫(yī)療質(zhì)量安全、數(shù)字中醫(yī)藥、標(biāo)準(zhǔn)迭新、人工智能持續(xù)落地以及探索醫(yī)療可信數(shù)據(jù)空間等方面發(fā)布政策文件，重點(diǎn)內(nèi)容如下：

　　整合型醫(yī)療服務(wù)體系落地發(fā)展：2025年3月，國務(wù)院發(fā)布《政府工作報(bào)告》，明確促進(jìn)醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥協(xié)同發(fā)展和治理。以患者為中心持續(xù)改善醫(yī)療服務(wù)。促進(jìn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容下沉和區(qū)域均衡布局，實(shí)施醫(yī)療衛(wèi)生強(qiáng)基工程。政策具體推進(jìn)層面，國家衛(wèi)健委發(fā)布《緊密型縣域醫(yī)共體信息化功能指引》，明確依托區(qū)域全民健康信息平臺(tái)，規(guī)范集約推進(jìn)緊密型縣域醫(yī)共體信息化建設(shè)。推進(jìn)人工智能、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、5G等新一代信息技術(shù)應(yīng)用，全面提升緊密型縣域醫(yī)共體數(shù)字服務(wù)和治理能力。

　　多項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)迭新，強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與價(jià)值實(shí)效：2025年6月，國家衛(wèi)健委發(fā)布《三級(jí)醫(yī)院評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)（2025年版）》，新標(biāo)出臺(tái)明確高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)三級(jí)醫(yī)院，并通過信息化手段優(yōu)化改進(jìn)評(píng)審方式，更注重線上評(píng)審和日常數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)。同月，國家衛(wèi)健委發(fā)布《國家三級(jí)公立醫(yī)院績效監(jiān)測(cè)操作手冊(cè)（2025版）》，新標(biāo)更注重常態(tài)監(jiān)測(cè)、過程指導(dǎo)，進(jìn)一步提升管理精度，并推動(dòng)持續(xù)規(guī)范醫(yī)療行為，回歸價(jià)值醫(yī)療。

　　各省份積極推進(jìn)醫(yī)療人工智能行動(dòng)規(guī)劃及落地：2025年7月，北京市科委等部門發(fā)布《北京市加快推動(dòng)“人工智能+醫(yī)藥健康”創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025-2027年）》，明確將北京打造成具有國際影響力的“人工智能+醫(yī)藥健康”創(chuàng)新高地，加速推進(jìn)人工智能技術(shù)在醫(yī)療服務(wù)、康養(yǎng)服務(wù)、醫(yī)學(xué)科教、醫(yī)療健康保險(xiǎn)及公共衛(wèi)生等領(lǐng)域不少于10個(gè)場景的應(yīng)用；2025年4月，天津市科技局發(fā)布《天津市促進(jìn)人工智能創(chuàng)新發(fā)展三年行動(dòng)方案(2025-2027年)（征求意見稿）》，明確打造“全棧式AI”先鋒城市。同時(shí)，上海、廣東、河南等省市均有發(fā)布相關(guān)文件持續(xù)推動(dòng)醫(yī)療人工智能的場景落地。

　　挖掘醫(yī)療數(shù)據(jù)價(jià)值，探索可信數(shù)據(jù)空間建設(shè)：國家層面，明確可信數(shù)據(jù)空間發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃，醫(yī)療健康管理為城市可信數(shù)據(jù)空間的典型場景之一。2025年1月，江蘇省數(shù)據(jù)局發(fā)布《江蘇省推進(jìn)可信數(shù)據(jù)空間發(fā)展工作方案》，明確推進(jìn)醫(yī)療高質(zhì)量語料庫和數(shù)據(jù)集建設(shè)，加速醫(yī)療健康等垂直細(xì)分領(lǐng)域大模型研發(fā)；2025年6月，湖南省人民政府發(fā)布《湖南省國家數(shù)據(jù)要素綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)方案（2025-2027年）》，明確支持中南大學(xué)建設(shè)醫(yī)療健康可信數(shù)據(jù)空間創(chuàng)新中心。推動(dòng)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)與數(shù)商開展合作，探索醫(yī)療健康數(shù)據(jù)開發(fā)利用場景。構(gòu)建醫(yī)學(xué)影像、化驗(yàn)檢驗(yàn)、中醫(yī)問診、藥物研發(fā)等醫(yī)療健康高質(zhì)量數(shù)據(jù)集；2025年6月，海南衛(wèi)健委等部門發(fā)布《三醫(yī)真實(shí)世界數(shù)據(jù)使用管理暫行辦法》，保障真實(shí)世界數(shù)據(jù)安全有序流通和創(chuàng)新應(yīng)用，促進(jìn)真實(shí)世界數(shù)據(jù)在三醫(yī)協(xié)同發(fā)展領(lǐng)域有更廣闊的應(yīng)用。

　　國家明確推進(jìn)“4128”架構(gòu)，全面構(gòu)建全國數(shù)智健康發(fā)展新格局?！?128”即：四個(gè)目標(biāo)、一套體系、兩級(jí)部署、八項(xiàng)支撐保障，為未來醫(yī)療信息化建設(shè)明確了方向與投資重點(diǎn)。其中，四個(gè)目標(biāo)，錨定“便民、助醫(yī)、輔政、促研”，打通醫(yī)療資源下沉通道，構(gòu)建全生命周期信息化服務(wù)體系；一套體系，以“三統(tǒng)一、三統(tǒng)籌”實(shí)現(xiàn)全行業(yè)協(xié)同；兩級(jí)部署，統(tǒng)籌推進(jìn)國家和省級(jí)兩級(jí)智慧健康服務(wù)平臺(tái)建設(shè)和應(yīng)用部署，形成高效數(shù)據(jù)架構(gòu)；八項(xiàng)支撐，構(gòu)建從信息技術(shù)、數(shù)據(jù)資源、數(shù)據(jù)應(yīng)用、基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能、信息標(biāo)準(zhǔn)、人才隊(duì)伍八個(gè)方面的全要素保障體系。在此戰(zhàn)略背景下，醫(yī)療信息系統(tǒng)平臺(tái)化、標(biāo)準(zhǔn)化、安全化、智能化能力建設(shè)成為政府與醫(yī)院信息化投資的重點(diǎn)方向，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)技術(shù)引領(lǐng)、價(jià)值創(chuàng)造、業(yè)務(wù)融合、智慧創(chuàng)新。

　　醫(yī)療生成式AI正從輔助工具走向臨床生產(chǎn)力的核心環(huán)節(jié)。2025年初，DeepSeek大模型技術(shù)在多模態(tài)性能、復(fù)雜推理能力及低成本開源部署等方面實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展，進(jìn)一步加速了醫(yī)療大模型的技術(shù)演進(jìn)。隨著應(yīng)用深化，生成式AI正逐步從“知識(shí)問答”拓展至“文書生成、輔助決策、影像診斷”等高價(jià)值臨床場景，AI產(chǎn)品開始與醫(yī)療核心系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)深度集成。醫(yī)院對(duì)AI的關(guān)注點(diǎn)從“是否可用”逐漸轉(zhuǎn)向“能否安全、合規(guī)、可控的部署”。是否具備AI能力，已成為醫(yī)院評(píng)估信息化供應(yīng)商能力與未來拓展?jié)摿Φ闹匾獦?biāo)準(zhǔn)。

　　智慧醫(yī)療分級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)為智慧醫(yī)院建設(shè)提出更高要求。國家持續(xù)推進(jìn)“三位一體”智慧醫(yī)院及互聯(lián)互通評(píng)審工作。2025年初，國家衛(wèi)健委醫(yī)政司發(fā)布征求《關(guān)于征求智慧醫(yī)療分級(jí)評(píng)價(jià)方法及標(biāo)準(zhǔn)（2025版）意見的函》，推進(jìn)智慧醫(yī)療新標(biāo)準(zhǔn)的修訂與出臺(tái)。2025年6月，智慧醫(yī)院助力公立醫(yī)院改革與高質(zhì)量發(fā)展學(xué)術(shù)交流大會(huì)（SHAQ）召開，明確從“以評(píng)促建”轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸u(píng)建融合”，同時(shí)新標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)應(yīng)用價(jià)值的體現(xiàn)、人工智能方面的功能要求等。新標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布后，預(yù)計(jì)將對(duì)智慧醫(yī)院建設(shè)提出更高要求并帶來新一輪醫(yī)院數(shù)字化市場的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，智慧醫(yī)院評(píng)級(jí)依然是公立醫(yī)院績效考核、高質(zhì)量發(fā)展及等級(jí)醫(yī)院評(píng)審等多項(xiàng)國家考核的要素之一。

　　國家持續(xù)支持公立醫(yī)院改革與高質(zhì)量發(fā)展示范建設(shè)。中央財(cái)政繼續(xù)支持公立醫(yī)院改革與高質(zhì)量發(fā)展示范工程。2025年7月，財(cái)政部與國家衛(wèi)健委聯(lián)合公示新一批支持城市名單，共20個(gè)。自2022年首批示范項(xiàng)目公示以來，該工程已評(píng)選出四批示范項(xiàng)目，共有70個(gè)城市入選。示范項(xiàng)目的目標(biāo)之一是著力加強(qiáng)智慧醫(yī)院建設(shè)，因此將持續(xù)釋放數(shù)字化投資需求，帶動(dòng)醫(yī)院在數(shù)字化建設(shè)方面加快布局。

　　醫(yī)療信創(chuàng)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，推動(dòng)醫(yī)院信息化向自主可控演進(jìn)。為貫徹落實(shí)國家信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新戰(zhàn)略部署，推動(dòng)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展，國家發(fā)布《醫(yī)療衛(wèi)生信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新與安全實(shí)踐指南》，明確醫(yī)療信創(chuàng)已成行業(yè)必選項(xiàng)，系統(tǒng)剖析了醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信創(chuàng)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，并提供醫(yī)療行業(yè)信創(chuàng)實(shí)踐案例。在多數(shù)省份的醫(yī)療信息化項(xiàng)目中，也提出了“非信創(chuàng)不立項(xiàng)”的要求，推動(dòng)醫(yī)療信創(chuàng)從“技術(shù)選項(xiàng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖ㄔO(shè)門檻”。自2024年以來，已有部分三級(jí)醫(yī)院完成醫(yī)療核心系統(tǒng)的信創(chuàng)落地，2025年將是醫(yī)療信創(chuàng)由探索向規(guī)?；茝V的關(guān)鍵一年。在此背景下，醫(yī)院對(duì)基礎(chǔ)軟硬件國產(chǎn)化替代、信創(chuàng)架構(gòu)下的業(yè)務(wù)系統(tǒng)重構(gòu)、國產(chǎn)平臺(tái)與AI能力適配的投資需求顯著上升，推動(dòng)醫(yī)院信息系統(tǒng)向自主可控、架構(gòu)重塑、智能融合方向演進(jìn)。

　　各省及地市的新院建設(shè)工程，持續(xù)為醫(yī)療信息化市場注入新增量?；诟魇　⒌厥小笆奈濉毙l(wèi)生健康發(fā)展規(guī)劃要求，以國家醫(yī)學(xué)中心和區(qū)域醫(yī)療中心建設(shè)為驅(qū)動(dòng)，不斷擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源覆蓋面。如在《2025年上海市重大工程清單》中，列出13項(xiàng)醫(yī)療衛(wèi)生重大工程，包括上海市公共衛(wèi)生臨床中心應(yīng)急醫(yī)學(xué)中心、復(fù)旦大學(xué)附屬中山醫(yī)院國家醫(yī)學(xué)中心等在建工程，龍華醫(yī)院航頭院區(qū)二期等新開工工程；在《浙江省擴(kuò)大有效投資“千項(xiàng)萬億”工程2025年重大建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃項(xiàng)目表》中，明確浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬第一醫(yī)院余杭院區(qū)二期建設(shè)工程、浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬婦產(chǎn)科醫(yī)院錢江二期工程、杭州市第一人民醫(yī)院新院區(qū)建設(shè)工程、中國科學(xué)院大學(xué)附屬腫瘤醫(yī)院（浙江省腫瘤醫(yī)院）紹興院區(qū)（浙江濱海醫(yī)院）新建工程、東陽市第二人民醫(yī)院新建項(xiàng)目等44個(gè)醫(yī)院項(xiàng)目；在《2025年江蘇省重大項(xiàng)目清單》中，明確江蘇省人民醫(yī)院宿遷醫(yī)院、江蘇省中醫(yī)院連云港醫(yī)院、中國中醫(yī)科學(xué)院西苑醫(yī)院蘇州醫(yī)院、北京地壇醫(yī)院徐州醫(yī)院等國家區(qū)域醫(yī)療中心的建設(shè)。

　　醫(yī)療可信數(shù)據(jù)空間探索落地，推動(dòng)醫(yī)療數(shù)據(jù)資產(chǎn)化發(fā)展。國家數(shù)據(jù)局發(fā)布《可信數(shù)據(jù)空間發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2024—2028年）》，明確將醫(yī)療健康領(lǐng)域作為重點(diǎn)培育行業(yè)領(lǐng)域，推動(dòng)構(gòu)建安全可控、可溯源的數(shù)據(jù)共享與流通機(jī)制。2025年7月，北京發(fā)布首批醫(yī)療健康可信數(shù)據(jù)空間儲(chǔ)備項(xiàng)目，涵蓋?？萍膊?、公共衛(wèi)生等細(xì)分領(lǐng)域，解決數(shù)據(jù)規(guī)?；魍ɡ猛袋c(diǎn)。在此背景下，醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)資源資產(chǎn)化、可信共享等建設(shè)需求有所上升，驅(qū)動(dòng)醫(yī)院信息系統(tǒng)從“數(shù)據(jù)沉淀”走向“數(shù)據(jù)資源可控流通”?？尚艛?shù)據(jù)空間的推進(jìn)，正在拓展信息系統(tǒng)的功能邊界，為醫(yī)療數(shù)據(jù)要素化與價(jià)值釋放提供關(guān)鍵支撐。

　　公司依托完備的產(chǎn)品線，豐富的項(xiàng)目運(yùn)作能力和突出的研發(fā)實(shí)力，在醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)有較高的知名度和行業(yè)地位。公司服務(wù)內(nèi)容覆蓋醫(yī)療衛(wèi)生信息系統(tǒng)的全生命周期，廣泛應(yīng)用于醫(yī)療機(jī)構(gòu)、區(qū)域衛(wèi)生、公共衛(wèi)生、健康服務(wù)等領(lǐng)域。通過遍布全國的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)創(chuàng)新的技術(shù)服務(wù)支持團(tuán)隊(duì)以及優(yōu)于業(yè)界的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，為廣大客戶提供更優(yōu)質(zhì)貼心的服務(wù)。

　　公司自成立以來，一直堅(jiān)持研發(fā)優(yōu)先和人才優(yōu)先戰(zhàn)略，重視自主研發(fā)、技術(shù)積累和優(yōu)秀人才儲(chǔ)備，累計(jì)取得計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)證書超過1,500件，多項(xiàng)產(chǎn)品和核心技術(shù)列入國家和地方重大專項(xiàng)和科技計(jì)劃。同時(shí)，憑借對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)的管理模式、業(yè)務(wù)模式等有長期、深入及全面的理解，公司的技術(shù)團(tuán)隊(duì)始終放眼并耕耘于科技前沿，使我們的產(chǎn)品、維護(hù)和技術(shù)保障都能達(dá)到一個(gè)超出客戶滿意的水平。在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司做了大量的研究，形成了自有的“優(yōu)勢(shì)資源帶動(dòng)、本地化項(xiàng)目推進(jìn)、標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范復(fù)制、多元化服務(wù)銜接”的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康服務(wù)模式。

　　截至報(bào)告期末，公司服務(wù)的各類醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)用戶達(dá)6,000余家，其中包括400余家三級(jí)醫(yī)院，是同行業(yè)客戶覆蓋最廣的公司之一，數(shù)量眾多且優(yōu)質(zhì)的客戶資源，使公司在推廣新技術(shù)、應(yīng)用新產(chǎn)品、提升新型增值服務(wù)時(shí)能被市場迅速接受。另外通過區(qū)域化經(jīng)營、集中式管理以及本地化服務(wù)相結(jié)合的模式，為廣大用戶提供高效的本地化一站式貼切服務(wù)。

　　早在2017年，公司便已敏銳洞察AI+醫(yī)療的巨大潛力，率先成立衛(wèi)寧健康人工智能實(shí)驗(yàn)室（WAIR），在醫(yī)學(xué)影像處理、自然語言處理、醫(yī)學(xué)數(shù)據(jù)挖掘等方面積極開展醫(yī)療AI研究探索和創(chuàng)新實(shí)踐。2023年，公司正式發(fā)布自主研發(fā)的醫(yī)療垂直領(lǐng)域大模型WiNGPT，大模型通過國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“深度合成算法”備案。WiNGPT以醫(yī)護(hù)智能助手WiNEXCopilot的形態(tài)內(nèi)置于公司新一代WiNEX產(chǎn)品中。WiNEXCopilot致力于成為醫(yī)護(hù)好幫手，集成涵蓋醫(yī)院管理、醫(yī)護(hù)增效等100余個(gè)臨床應(yīng)用場景。目前，WiNEXCopilot已在全國近150家醫(yī)療機(jī)構(gòu)部署應(yīng)用，并在智能問答、文書生成、病歷質(zhì)控、診中知識(shí)決策、報(bào)告解讀、護(hù)理評(píng)估、檢查報(bào)告生成及診斷質(zhì)控等關(guān)鍵場景率先落地，在推動(dòng)醫(yī)療大模型工程實(shí)際應(yīng)用方面，形成行業(yè)引領(lǐng)。

　　公司不斷吸納各類人才，重視崗位培訓(xùn)與考核，形成了一支架構(gòu)完備、有良好梯隊(duì)配置的專業(yè)工作團(tuán)隊(duì)，無論是研發(fā)團(tuán)隊(duì)、銷售團(tuán)隊(duì)還是服務(wù)團(tuán)隊(duì)都具備良好的知識(shí)水平、職業(yè)素養(yǎng)和服務(wù)精神，能夠?yàn)榭蛻籼峁I(yè)周到的服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康方面，組建了新型的研發(fā)、地推和服務(wù)隊(duì)伍，提升了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康服務(wù)落地和發(fā)展的水平。另外，公司設(shè)置了合理的薪酬激勵(lì)機(jī)制，為激勵(lì)和吸引人才創(chuàng)造了有利條件。

　　以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備240019號(hào)），不構(gòu)成投資建議。

　　證券之星估值分析提示衛(wèi)寧健康行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力一般，營收成長性良好，綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

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