近期，隨著AI醫(yī)療概念持續(xù)升溫，沉寂了較長(zhǎng)一段時(shí)間的醫(yī)藥板塊顯現(xiàn)回暖跡象。截至2月20日，多只醫(yī)藥主題基金今年以來凈值漲幅超過10%。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過連續(xù)4年的調(diào)整，當(dāng)前醫(yī)藥板塊的估值和基金配置比例均處于較低位置，在AI醫(yī)療概念帶動(dòng)下，醫(yī)藥板塊估值有望迎來重構(gòu)。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，匯添富中證互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療指數(shù)A今年以來漲幅為20.3%。此外，華商創(chuàng)新醫(yī)療混合A、天弘醫(yī)藥創(chuàng)新A、金鷹醫(yī)療健康股票A、銀華醫(yī)療健康混合A等多只醫(yī)藥相關(guān)基金今年以來凈值漲幅超過10%。

　　對(duì)于醫(yī)藥板塊本輪上漲行情，華夏基金分析認(rèn)為，作為當(dāng)前AI領(lǐng)域的焦點(diǎn)，DeepSeek的問世拓展了AI技術(shù)下游應(yīng)用場(chǎng)景，并加速向各行各業(yè)滲透。2月以來，已有多家醫(yī)療領(lǐng)域上市公司宣布接入DeepSeek，加速向智能化轉(zhuǎn)型，這也使得AI醫(yī)療板塊成為春節(jié)長(zhǎng)假后A股市場(chǎng)一個(gè)亮眼的投資主線。

　　浙商證券研報(bào)認(rèn)為，2月以來，醫(yī)藥板塊診斷服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域漲幅靠前，顯示投資者對(duì)這些領(lǐng)域的數(shù)據(jù)應(yīng)用前景、商業(yè)模式兌現(xiàn)有非常好的預(yù)期。

　　在華夏基金看來，經(jīng)過持續(xù)4年的調(diào)整，醫(yī)藥板塊當(dāng)前的估值、業(yè)績(jī)、資金面均處在底部區(qū)域。截至2月14日，醫(yī)藥指數(shù)市盈率為31.17倍，低于歷史PG電子通信均值。AI醫(yī)療不僅是技術(shù)革命，而且將重構(gòu)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。在政策、資本、技術(shù)的三重驅(qū)動(dòng)下，這一賽道有望持續(xù)誕生表現(xiàn)突出的標(biāo)的。

　　富國基金表示，2024年醫(yī)藥板塊延續(xù)過去3年的交易特征，全年波動(dòng)率極高，年度漲幅在各大行業(yè)中墊底。從資金面看，主動(dòng)權(quán)益類基金對(duì)醫(yī)藥生物行業(yè)的配置系數(shù)連續(xù)兩個(gè)季度下行，2024年四季度末配置系數(shù)降到近10年13.6%分位的歷史低位。近期，在AI醫(yī)療的帶動(dòng)下，醫(yī)藥板塊有所回暖，但估值水平仍在近10年40%分位以下。在AI賦能、創(chuàng)新漸入佳境的背景下，2025年醫(yī)藥板塊具備潛在的投資機(jī)會(huì)。

　　鵬華基金權(quán)益投資二部副總經(jīng)理、鵬華醫(yī)藥科技基金經(jīng)理金笑非認(rèn)為，從投資角度來看，AI醫(yī)療是近年醫(yī)藥板塊中新出現(xiàn)的重要細(xì)分方向，中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，有望為板塊帶來新的投資機(jī)會(huì)。

　　金笑非認(rèn)為，未來很有可能出現(xiàn)市值巨大的醫(yī)藥信息化、醫(yī)療數(shù)據(jù)公司。一方面，中國龐大人口規(guī)模帶來海量的醫(yī)療需求，為醫(yī)藥信息化和醫(yī)療數(shù)據(jù)公司提供了廣闊市場(chǎng)，同時(shí)國內(nèi)政策密集出臺(tái)推動(dòng)醫(yī)療數(shù)字化轉(zhuǎn)型。另一方面，AI、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)不斷發(fā)展，讓醫(yī)藥信息化和醫(yī)療數(shù)據(jù)公司更高效地處理和分析醫(yī)療數(shù)據(jù)，提供更有價(jià)值的服務(wù)。

　　“當(dāng)前，我們已經(jīng)看到一些中國企業(yè)，其中包括上市公司，在醫(yī)藥信息化和醫(yī)療數(shù)據(jù)領(lǐng)域取得較好的進(jìn)展。如果出現(xiàn)行業(yè)巨頭，可以促進(jìn)相關(guān)板塊的估值重構(gòu)?！苯鹦Ψ欠Q。

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