近日，“AI慢病管理第一股”方舟健客發(fā)布了其上市后的第一份年度報告。報告期內(nèi)，方舟健客錄得整體收入27.07億元，同比增長11.2%；全年經(jīng)調(diào)整凈利潤達到1711.9萬元，較2023年同比增長139%。

　　而這背后，離不開AI的賦能。2024年，方舟健客將自主研發(fā)的“方舟健客H2H（Hospital To Home）智慧醫(yī)療新生態(tài)創(chuàng)新平臺”升級為“AI+H2H”；同時也在加強外部合作，2024年7月，方舟健客便接入DeepSeek-V2模型賦能相關(guān)業(yè)務，此外其與騰訊云、騰訊健康等的合作也在深入推進。

　　為擺脫“名為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，實為賣藥”這一行業(yè)詬病，方舟健客在AI的賦能下，持續(xù)探索從咨詢、診斷到購藥等全流程的閉環(huán)服務。但報告期內(nèi)，方舟健客主要業(yè)務中線上零售藥店服務產(chǎn)生的收入同比增加8.3%，而綜合醫(yī)療服務產(chǎn)生的收入同比下降34.3%。

　　由此可見，肩負著跑通互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療閉環(huán)服務模式重任的綜合醫(yī)療服務，仍需深入探索。AI為慢病管理所帶來的變革潛力還有待釋放。

　　隨著公眾線上尋醫(yī)問藥習慣的養(yǎng)成，以及AI等新技術(shù)與醫(yī)療場景的深度融合，眾多互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)已經(jīng)在探索構(gòu)建醫(yī)療服務新生態(tài)，方舟健客又能否從中構(gòu)筑自身的護城河？

　　報告顯示，2024年，方舟健客錄得整體收入27.07億元，同比增長11.2%，主要反映線上零售藥店服務、批發(fā)以及定制化內(nèi)容及營銷解決方案的收入增加，部分被綜合醫(yī)療服務收入減少所抵消。

　　具體而言，線上零售藥店服務的收入由2023年的12.97億元增加至2024年的14.05億元，同比增長8.3%。與此同時，該業(yè)務毛利率也在增長，由2023年的20.3%提升至2024年的22.6%。

　　線上零售藥店服務收入的增長離不開平臺參與度的增加。截至2024年底，方舟健客與1500多家供應商及超過900家醫(yī)藥公司合作，藥品SKU擴大至21.5萬種，其中約62%為處方藥SKU。

　　批發(fā)收入則有較大規(guī)模的增長，由2023年的0.67億元增加728.5%至2024年的5.51億元。對于該業(yè)務的大幅增長，方舟健客多次解釋稱：基于醫(yī)藥行業(yè)市場環(huán)境，公司得以利用長期建立的供應鏈關(guān)系，尋找采購產(chǎn)品價格優(yōu)勢的機會。

　　需要指出的是，在各主營業(yè)務中，只有綜合醫(yī)療服務的營收在下降。這部分收入主要包含兩方面，一是在H2H服務平臺上，醫(yī)生向患者提供線上咨詢服務、電子處方服務以及銷售藥品及其他產(chǎn)品的收入；二是來自透過線下醫(yī)院的醫(yī)生咨詢及銷售藥品的收入，但該部分占比最少。

　　隨著AI技術(shù)的發(fā)展，方舟健客2024年將“H2H”升級為“AI+H2H”，包含AI醫(yī)生助理、AI客服助理、AI采購助理、AI創(chuàng)作助理。其中的“AI醫(yī)生助理”可以在合理時間內(nèi)給到用戶針對性的用藥建議。

　　有接近方舟健客的業(yè)內(nèi)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，用戶的在線咨詢往往期望醫(yī)生在線問診速度快、問診質(zhì)量高，且能與其共情。但這對醫(yī)生來說其實是難以兼顧的職業(yè)痛點。AI醫(yī)生助理可以被視為一個集客服、助手、健康顧問為一體的團隊，能最低成本為醫(yī)生減負。

　　變革中的綜合醫(yī)療服務，營收由2023年的9.84億元減少至2024年的6.47億元，同比下降34.3%。對此，方舟健客表示，公司將重心聚焦于增強盈利能力及為該業(yè)務板塊尋求可持續(xù)的發(fā)展道路。這也導致，該板塊的毛利率從2023年的15.2%提高至2024年的17.2%。方舟健客認為這一轉(zhuǎn)變?yōu)楣疚磥碓鲩L奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　值得一提的是，2024年，方舟健客歸PG電子通信屬母公司凈虧損8.55億元，同比擴大334.42%。方舟健客解釋稱，虧損擴大主要由于上市前額外授出受限制股份單位所致?！拔覀冋J為我PG電子通信們的非香港財務報告準則經(jīng)調(diào)整純利為本公司的經(jīng)營表現(xiàn)提供更為準確的呈現(xiàn)?！?/a>

　　根據(jù)財報，方舟健客旗下慢病管理服務平臺注冊用戶數(shù)2024年新增650萬名至4920萬名；平均月活用戶數(shù)提升至1010萬名，同比增長20%，付費用戶復購率達到84.7%。平臺注冊醫(yī)生數(shù)量也提升至22.3萬名。

　　事實上，長期受益于人口老齡化、慢病年輕化等宏觀趨勢，中國數(shù)字化慢病市場快速擴增，灼識咨詢預計，2030年該賽道市場規(guī)?？蛇_6550億元，賽道的長期機會具備確定性。

　　AI正加速變革各行各業(yè)，國家對“AI+醫(yī)療”技術(shù)的關(guān)注與支持不斷加深。2024年11月，國家衛(wèi)健委等三部門聯(lián)合印發(fā)《衛(wèi)生健康行業(yè)人工智能應用場景參考指引》，明確提及AI可以應用于患者管理、藥品管理以及醫(yī)保管理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　“AI時代的到來可以說是推動互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療前進的唯一動力?！庇袠I(yè)內(nèi)專業(yè)人士曾向21世紀經(jīng)濟報道記者直言，如果沒有過去多年對AI技術(shù)的持續(xù)探索，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式能不能走向今天需要打一個問號。

　　近段時間以來，方舟健客持續(xù)布局熟人醫(yī)患關(guān)系下的“AI+慢病管理服務”。2024年7月，方舟健客接入DeepSeek-V2模型，賦能知識庫數(shù)據(jù)清洗、科普文章生成任務。2025年，方舟健客又相繼接入了DeepSeek-V3、DeepSeek-R1滿血模型等大模型，同時與騰訊云、騰訊健康深化戰(zhàn)略合作，共同探索AI在醫(yī)藥流通、健康管理等領(lǐng)域的應用。

　　與此同時，方舟健客也在加大自身研發(fā)。根據(jù)財報，方舟健客全球發(fā)售所得款項凈額約為6709萬港元，約16%（1073萬港元）將于未來五年用于研發(fā)活動。其中，約9.0%（604萬港元）將用于提高人工智能技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析能力在慢性疾病管理方面的應用、優(yōu)化公司各技術(shù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施等，截至報告期末已使用187萬港元。

　　但也需要指出，對于慢病管理等嚴肅醫(yī)療場景，AI的應用還存在諸多難題。上述業(yè)內(nèi)專業(yè)人士表示，其中最大的挑戰(zhàn)便是模型幻覺，這背后是對AI可靠性的高壓考驗。AI的表現(xiàn)很大程度上依賴于訓練數(shù)據(jù)的質(zhì)量和多樣性，當這兩者存在偏差時，就像人會產(chǎn)生錯覺，AI有時會生成看似合理實則違背醫(yī)學常識的結(jié)論。

　　“對數(shù)據(jù)而言，目前其實處于一種量質(zhì)雙缺的狀態(tài)。合規(guī)性、標準化和數(shù)據(jù)質(zhì)量是數(shù)據(jù)開發(fā)的主要難點，特別是在不同來源的數(shù)據(jù)格式不統(tǒng)一的情況下，增加了數(shù)據(jù)處理的成本和復雜性。而確保醫(yī)療數(shù)據(jù)使用的合規(guī)性和透明度是一個復雜的多方面問題?！痹摌I(yè)內(nèi)專業(yè)人士說。

　　重大信號！擴容高中學位，國家下決心緩解分流焦慮，影響太大了｜教育大變革③