計算機行業(yè)指數(shù)漲跌幅及估值：申萬計算機板塊近2周（2025/6/20-2025/7/3）累計上漲4.48%，跑贏滬深300指數(shù)1.23個百分點，在31個申萬一級行業(yè)中排名第15名；申萬計算機板塊7月累計下跌2.29%，跑輸滬深300指數(shù)3.11個百分點；申萬計算機板塊今年累計上漲6.38%，跑贏滬深300指數(shù)5.54個百分點。截至2025年7月3日，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，SW計算機板塊PETTM（剔除負值）為51.39倍，處于近5年80.80%分位、近10年66.29%分位。

　　重點產(chǎn)業(yè)新聞：（1）華為、螞蟻等爭相搶灘AI醫(yī)療；（2）國泰君安國際獲虛擬資產(chǎn)交易牌照；（3）香港發(fā)表數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0；（4）谷歌發(fā)布開源AI智能體Gemini CLI；（5）文心快碼正式推出AI原生開

　　計算機行業(yè)周觀點：6月26日，螞蟻集團正式發(fā)布全新醫(yī)療健康A(chǔ)I應(yīng)用“AQ”，其能提供健康科普、報告解讀、就診咨詢、健康檔案管理等超100項AI服務(wù)，同時連接了全國超5000家醫(yī)院、近百萬醫(yī)生、近200個名醫(yī)AI分身為患者提供專業(yè)醫(yī)療支持。6月30日，瑞金醫(yī)院聯(lián)合華為開源RuiPath病理模型的核心“視覺基礎(chǔ)模型”，該模型依托瑞金醫(yī)院百萬張高質(zhì)量數(shù)字病理切片數(shù)據(jù)，使用華為AI全流程工具鏈ModelEngine進行標注、訓練和模型精調(diào)而成，在業(yè)界12個主流公開數(shù)據(jù)集的14個輔助診斷任務(wù)測試中，有7個達到業(yè)界領(lǐng)先水平（SOTA），并已具備臨床驗證能力。此外，科大訊飛、Kimi等科技領(lǐng)先企業(yè)也相繼進入AI醫(yī)療賽道，重點布局名醫(yī)智能體、AI診療、新藥研發(fā)等方向。隨著國內(nèi)科技巨頭爭相布局AI醫(yī)療賽道，有望快速推進我PG電子網(wǎng)站國醫(yī)療信息化和普惠化進程，并加速AI垂類應(yīng)用場景落地。與此同時，隨著AI應(yīng)用場景不斷拓展，AI算力需求有望維持高位，建議關(guān)注AI應(yīng)用及AI算力相關(guān)領(lǐng)域的投資機遇。

　　風險提示：政策推進不及預(yù)期，下游需求釋放不及預(yù)期，技術(shù)推進不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇等。