通過(guò)不同套餐系列的對(duì)比，可發(fā)現(xiàn)高度相似的體檢套餐內(nèi)容，加上了“AI創(chuàng)新”幾個(gè)字后，其價(jià)格又成倍提升。“心超版”加上AI，就從1313元漲到3399元，是前者的2.59倍；“頸超版”加上AI，就從1510元漲到3299元，是前者的2.18倍。

　　2025年5月22日，美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司（002044.SZ，以下簡(jiǎn)稱“美年健康”）與阿里巴巴阿里達(dá)摩院（杭州）科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“阿里達(dá)摩院”）在上海簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布將基于“一掃多查”醫(yī)療AI技術(shù)開展癌癥與慢性病篩查合作，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

　　“AI+醫(yī)療”幾乎是當(dāng)下每家醫(yī)療行業(yè)企業(yè)都不得不提的概念，但在這場(chǎng)看似前沿的科技聯(lián)姻背后，隱藏著民營(yíng)醫(yī)療企業(yè)商業(yè)模式固化的深層危機(jī)。

　　美年健康與阿里的合作由來(lái)已久，2019年10月25日，阿里及其一致行動(dòng)人，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得美年健康10.82%的股份，成為美年第二大股東，隨后11月8日，美年健康和阿里簽訂戰(zhàn)略合作。

　　據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，雙方當(dāng)時(shí)的合作內(nèi)容就涵蓋三大領(lǐng)域：醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域，包括體檢、醫(yī)療藥品、保健品等；保險(xiǎn)領(lǐng)域，包括保險(xiǎn)的客戶教育、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和提升客戶體驗(yàn)等；其他領(lǐng)域，包括阿里云、釘釘、支付寶等。

　　自2019年阿里戰(zhàn)略入股后，美年健康線上渠道收入連續(xù)攀升，此次合作中，“醫(yī)療+AI”的技術(shù)符合當(dāng)下AI概念風(fēng)潮，也可被嵌入阿里旗下流量入口極寬的支付寶、淘寶等應(yīng)用，但本質(zhì)上并未改變“流量-轉(zhuǎn)化”的經(jīng)典模式。但若技術(shù)合作只是流量入口的競(jìng)價(jià)游戲，所謂AI賦能更像是資本故事的修飾詞。

　　阿里達(dá)摩院“一掃多查”技術(shù)的核心賣點(diǎn)，在于其在臨床試驗(yàn)中創(chuàng)造的胰腺癌篩查數(shù)據(jù)——敏感性92.9%、特異性99.9%，這一成果于2024年發(fā)表在《自然·醫(yī)學(xué)》雜志，被評(píng)價(jià)為“有望開啟影像AI癌癥篩查的黃金時(shí)代”。

　　然而當(dāng)該技術(shù)從醫(yī)院的增強(qiáng)CT場(chǎng)景平移至體檢機(jī)構(gòu)的低劑量螺旋CT時(shí)，技術(shù)效能可能出現(xiàn)難以忽視的衰減。美年健康表示，“雙方聯(lián)合測(cè)試顯示，針對(duì)體檢機(jī)構(gòu)常用的胸部低劑量CT圖像，達(dá)摩院AI依然能精準(zhǔn)識(shí)別，關(guān)鍵指標(biāo)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平”，但未披露在體檢機(jī)構(gòu)中使用該技術(shù)的具體數(shù)據(jù)，恐與理論結(jié)果存在差距。更關(guān)鍵的差異可能在于篩查人群結(jié)構(gòu)，醫(yī)院場(chǎng)景的胰腺癌篩查對(duì)象中，大多數(shù)存在某些指標(biāo)異?；蚋共坎贿m癥狀，而體檢人群的無(wú)癥狀比例顯然更高。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美年健康2025年一季度營(yíng)業(yè)收入17.54億元，同比下降2.62%；歸母凈利潤(rùn)虧損2.82億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)4.63億元。研發(fā)費(fèi)用0.13億元，同比下降1.48%?？靠萍剂α刻嵘麧?rùn)及其含金量，已成燃眉之急。

　　數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)健康管理的概念，或掩蓋了數(shù)據(jù)壟斷的本質(zhì)。美年健康通過(guò)阿里生態(tài)整合用戶體檢、消費(fèi)、保險(xiǎn)等數(shù)據(jù)，構(gòu)建的個(gè)人健康檔案已形成商業(yè)閉環(huán)。

　　在數(shù)字化營(yíng)銷高度發(fā)達(dá)的當(dāng)下，用戶日常對(duì)話中提及的商品往往會(huì)迅速轉(zhuǎn)化為電商平臺(tái)的精準(zhǔn)廣告推送。隨著算法推薦技術(shù)的深度應(yīng)用，特別是在與阿里巴巴等跨領(lǐng)域科技巨頭達(dá)成戰(zhàn)略合作后，用戶的健康體檢數(shù)據(jù)存在被納入商業(yè)機(jī)構(gòu)消費(fèi)者畫像體系的可能性。這一潛在的數(shù)據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景，正在引發(fā)市場(chǎng)對(duì)隱私保護(hù)與商業(yè)倫理的新一輪審視。

　　美年健康將AI定位為“輔助篩查工具”，其高度便利性很有可能導(dǎo)致醫(yī)生出現(xiàn)過(guò)度依賴AI結(jié)論的傾向。而且雖然阿里達(dá)摩院的AI技術(shù)對(duì)胰腺癌的理論準(zhǔn)確度極高，但仍無(wú)法完全排除漏診或誤診的情況，仍有可能存在假陽(yáng)性、假陰性等情況，而美年健康門店的病理醫(yī)生與AI的復(fù)核機(jī)制尚未公開。

　　另外AI診斷的“不可解釋性”也或成為責(zé)任轉(zhuǎn)嫁的溫床。理論上，根據(jù)《民法典》和《醫(yī)療事故處理?xiàng)l例》，醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)護(hù)人員、AI系統(tǒng)開發(fā)者與提供者都可能存在責(zé)任，但實(shí)際情況可能非常復(fù)雜，責(zé)任如何具體劃分也缺乏足夠的參考判例，這對(duì)患者維權(quán)來(lái)說(shuō)無(wú)疑增加了難度。一旦當(dāng)技術(shù)缺陷轉(zhuǎn)化為醫(yī)療事故，誰(shuí)來(lái)為“算法偏見”買單？

　　當(dāng)預(yù)防醫(yī)學(xué)異化為“焦慮營(yíng)銷”，技術(shù)普惠性讓位于商業(yè)變現(xiàn)效率。比如美年健康2025年主推的“全年齡段臻愛深度”套餐系列中，有“心超版”和“頸超版”，明顯比普通套餐更貴，而對(duì)于心臟和頸椎的檢查，不應(yīng)是體檢的常備項(xiàng)目嗎？即時(shí)加強(qiáng)檢查，其邊際成本又能有多少？把這作為銷售賣點(diǎn)而大幅提價(jià)，或存在販賣焦慮的嫌疑。

　　另外，通過(guò)不同套餐系列的對(duì)比，可發(fā)現(xiàn)高度相似的體檢套餐內(nèi)容，加上了“AI創(chuàng)新”幾個(gè)字后，其價(jià)格又成倍提升?！靶某妗奔由螦I，就從1313元漲到3399元，是前者的2.59倍；“頸超版”加上AI，就從1510元漲到3299元，是前者的2.18倍。

　　在AI技術(shù)引入醫(yī)療檢測(cè)領(lǐng)域后，價(jià)格上浮是否與準(zhǔn)確率提升幅度相匹配，需要結(jié)合具體臨床數(shù)據(jù)進(jìn)行客觀評(píng)估。

　　黑貓投訴平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，美年健康的累計(jì)投訴量達(dá)到352起，服務(wù)不滿意、價(jià)格不合理、誘導(dǎo)消費(fèi)、檢查結(jié)果不準(zhǔn)確等問(wèn)題均有涉及。

　　截至5月22日，美年健康TTM市盈率69.08倍，顯著高于醫(yī)療服務(wù)行業(yè)（申萬(wàn)行業(yè)分類二級(jí)）的中位值27.65倍，或反映市場(chǎng)對(duì)其“AI+醫(yī)療”概念的溢價(jià)追捧。但拆解其資產(chǎn)負(fù)債表可見，流動(dòng)比率0.73，速動(dòng)比率0.67，現(xiàn)金到期債務(wù)比更是低至-32.07%，短期償債壓力巨大。

　　這意味著企業(yè)需要持續(xù)融資維持運(yùn)營(yíng)，而“技術(shù)合作”恰是維持估值的最佳敘事工具?；蛟S資本需要故事，但患者需要的卻是真實(shí)、透明、有溫度的醫(yī)療服務(wù)。